• Vie. Ene 21st, 2022

    La valoración de las criptomonedas mas negociadas ha aumentado drásticamente en los últimos 12 meses, al igual que su adopción por parte de inversores de todo el mundo, tanto individuos como instituciones.

    La autonomía de los inversores minoristas

    Hasta hace unos años, la mayoría de los inversores minoristas habrían requerido el uso de un corredor o un profesional de inversiones para manejar sus inversiones. Hoy en día, los consumidores acuden en masa a aplicaciones y plataformas que les permiten realizar inversiones directas por su cuenta, sin un intermediario, tanto en activos financieros tradicionales como, cada vez más, en cripto.

    En una señal de cuán accesibles se han vuelto los activos digitales incluso para los compradores minoristas, los reguladores de EE. UU.

    Autorizaron el mes pasado el primer ETF de criptoderivados del país, para bitcoin, la moneda digital más popular. Al otorgar el permiso, los funcionarios siguieron a sus homólogos en jurisdicciones tan diversas como Canadá, Alemania, Dubai y Brasil.

    ¿Y dónde está el Reino Unido en todo esto?

    Quedarse atrás es la respuesta. Lejos de prepararse para unirse al impulso global para brindar a los inversores minoristas un buen acceso a los productos criptográficos bajo el paraguas de seguridad de una regulación estricta, la Autoridad de Conducta Financiera se adhiere a una prohibición que introdujo en enero pasado, que prohíbe la venta de derivados criptográficos a clientes minoristas.

    Las restricciones realmente no funcionan porque los inversionistas aún pueden comprar tales derivados en el extranjero, o por caminos indirectos fuera del control de los reguladores. Lejos de mejorar la protección del inversor, las medidas corren el riesgo de comprometerla.

    Esto debe cambiar

    En lugar de impulsar la posición de Gran Bretaña como un centro financiero global, un enfoque excesivamente cauteloso hacia las criptomonedas limita la capacidad del Reino Unido para desarrollar una parte de este mercado revolucionario de rápido crecimiento.

    Ciertamente, la FCA tiene razón al centrarse en la protección de los inversores y preocuparse de que un mercado de tan rápido desarrollo presente peligros para los inversores. Pero necesita adaptar su enfoque de mano dura a una política más flexible que aún pueda ofrecer a los inversores el nivel de seguridad requerido.

    Después del Brexit, el Reino Unido está estratégicamente posicionado para adoptar una postura proactiva en la adopción de criptografía minorista, pero en su lugar ha adoptado un enfoque de «esperar y ver» y planteado constantemente preocupaciones sobre la protección del consumidor, que en ocasiones ha sido inconsistente con su propia investigación.

    FCA aclara que la mayoría de los consumidores de Criptoactivos saben al respecto

    La Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido publicó una encuesta este año señalando que la mayoría de los propietarios de criptoactivos generalmente conocen el producto, son conscientes de la falta de protección regulatoria y comprenden el riesgo de volatilidad de precios.

    Las razones de la FCA incluían preocupaciones de que los consumidores no tenían una «base confiable para la valoración» y que los clientes minoristas tenían una «comprensión inadecuada y una falta de clara necesidad de inversión». 

    Aquí hay una contradicción obvia entre esta declaración y la propia encuesta de la FCA

    La decisión del regulador fue vista en gran medida por la industria, que abogó por un enfoque más equilibrado que incluyera medidas de protección, como poner un límite al apalancamiento, como innecesariamente cautelosa.

    Es difícil entender a quién protegió esta decisión, dado que los clientes del Reino Unido todavía pueden abrir cuentas en el extranjero que ofrecen operaciones de derivados con un apalancamiento de hasta 100 veces.

    Creo que la mayoría lo hace con los ojos abiertos. Los inversores minoristas que ingresan al complejo mundo de los activos digitales y criptográficos deben «hacer su investigación». Y muchos lo están haciendo.

    La prohibición de derivados de la FCA parece extrañamente desalineada con los éxitos históricos del Reino Unido como centro de tecnología financiera y el compromiso del gobierno de ser una jurisdicción competitiva e innovadora para los servicios financieros.

    Medidas de Estados Unidos

    La medida de la semana pasada de las autoridades estadounidenses solo enfatiza cuán aislada corre el riesgo de volverse Gran Bretaña. De hecho, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.

    Ha supervisado los mercados de derivados criptográficos regulados durante casi 3 años con productos que ofrecen una base confiable para la valoración. Estos mercados son accesibles tanto para inversores minoristas como profesionales.

    Reina Unido promociona algunas criptomonedas

    En un acontecimiento positivo, el gobierno del Reino Unido ha consultado sobre propuestas para llevar la promoción de ciertos tipos de criptoactivos dentro del alcance de las reglas existentes, en un aparente esfuerzo por aumentar los flujos de información y la transparencia.

    El regulador también lanzó recientemente una nueva campaña «InvestSmart» , cuyo objetivo es ayudar a los consumidores a tomar decisiones de inversión mejor informadas y crear conciencia sobre el riesgo, especialmente para los inversores criptográficos más jóvenes.

    La FCA también está investigando la posible inclusión de criptoactivos en la categoría de «Inversión de alto riesgo» disponible para inversores más ricos y debidamente asesorados. Esto incluye otros activos como valores no fácilmente realizables, acuerdos entre pares y valores especulativos ilíquidos.

    CryptoUK trabaja en estrecha colaboración con la FCA y apoya iniciativas diseñadas para educar a los consumidores en la evaluación de riesgos y resaltar los matices de inversión específicos de las criptomonedas.